ANÁLISIS RIESGO RENDIMIENTO PARA UN PORTAFOLIO DE INVERSIÓN DE LA EMPRESA CONSULTORA CONSTRUCTORA NICOBERNO EN LA BOLSA BOLIVIANA DE VALORES

ÍNDICE GENERAL CAPÍTULO I 1 INTRODUCCIÓN 1 1.1. Antecedentes 1 1.2. Justificación 3 1.3. Metodología 3 1.3.1. Tipo de investigación 4 1.3.2. Métodos 4 1.3.2. Técnicas 5 1.4. Objetivos 6 1.4.1. Objetivo general 6 1.4.2. Objetivos específicos 7 CAPÍTULO II 8 DESARROLLO 8 2.1. Marco teórico 8 2.1.1. Bolsa de valores 8 2.1.2. Bolsa Boliviana de Valores (BBV) 9 2.1.3. Portafolio de inversión 11 2.1.4. Riesgo 11 2.1.5. Rendimiento 11 2.1.6. Teoría del riesgo y la incertidumbre 12 2.1.7. Teoría del beneficio 12 2.1.8. Teoría del Value at Risk (vaR) 13 2.1.9. Value at Risk (VaR) 14 2.1.10. Empresa Consultora Constructora “Nicoberno” 16 2.2. Información y Datos Obtenidos 16 2.2.1. YPFB Andina S.A. (EPA) 16 2.2.2. Alianza Compañía de Seguros y Reaseguros S.A. (ALG) 18 2.2.3. Bodegas y viñedos de La Concepción S.A. (BVC) 20 2.2.4. Empresa Ferroviaria Andina S.A. (FCA) 22 2.4.5. Diagnóstico 24 2.3. Análisis y Discusión 25 2.3.1. Cálculo del riesgo-rendimiento en un portafolio de inversión 25 2.3.2. Comprobación del VaR 28 CAPÍTULO III 36 CONCLUSIONES 36 3.1. Conclusiones 36 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS 38 Anexo 1 b Anexo 2 c Anexo 3 d Anexo 4 e ÍNDICE DE TABLAS Tabla 1. Miembros del directorio YPFB Andina S.A…………………………………………….. 17 Tabla 2. Miembros del directorio Alianza Compañía de Seguros y Reaseguros S.A……….. 19 Tabla 3. Miembros del directorio de Bodegas y Viñedos de La Concepción S.A……………. 21 Tabla 4. Miembros del directorio de Empresa Ferroviaria Andina S.A……………..………… 23 Tabla 5. Matriz de varianzas y covarianzas………………………………………………………26 Tabla 6. Valor posición del portafolio……………………………………………………………...26 Tabla 7. VaR por activo financiero………………………………………………………………… 27 Tabla 8. VaR por retorno de cada activo financiero…………………………………………….. 28 Tabla 9. VaR portafolio – Simulación por Montecarlo…………………………………………... 31 Tabla 10. Distintos pesos en los distintos activos financieros…………………………………. 32 Tabla 11. Distintos riesgos y rendimientos según pesos propuestos…………………………. 33 ÍNDICE DE FIGURAS Figura 1. Datos de Valor Patrimonial Proporcional de YPFB Andina S.A……………………. 18 Figura 2. Datos de Valor Patrimonial Proporcional de Alianza Compañía de Seguros y Reaseguros S.A……………………………………………………………………………………... 20 Figura 3. Datos del Valor Patrimonial Proporcional de Bodegas y Viñedos de La Concepción S.A…………………………………………………………………………………………………….. 21 Figura 4. Datos del Valor Patrimonial Proporcional de Empresa Ferroviaria Andina S.A… 23 Figura 5. Cálculo varianza y desviación estándar……………………………………………….. 25 Figura 6. Cálculo del riesgo rendimiento del portafolio……………………………………….... 25 Figura 7. Value at Risk cálculo inicial – YPFB Andina S.A………………………………….… 26 Figura 8. VaR portafolio – paramétrico…………………………………………………………… 27 Figura 9. VaR portafolio – simulación histórica………………………………………………….. 28 Figura 10. Suposición: Retorno EPA……………………………………………………………... 29 Figura 11. Suposición: Retorno ALG……………………………………………………………… 30 Figura 12. Suposición: Retorno BVC……………………………………………………………… 30 Figura 13. Suposición: Retorno FCA……………………………………………………………… 31 Figura 14. Rentabilidad del portafolio…………………………………………………………….. 32 Figura 15. Relación riesgo rendimiento del portafolio………………………………………….. 33

Los expertos en gestión de carteras de inversión, han señalado en repetidas ocasiones que diferentes inversores pueden estructurar sus carteras en función de características como la etapa de vida, las expectativas, el estado financiero y los objetivos. Teniendo en cuenta que el objetivo primordial del presente trabajo es: Analizar la relación riesgo-rendimiento de un portafolio de inversión en la Bolsa Boliviana de Valores (BBV), para la toma de decisiones de la empresa Consultora Constructora Nicoberno. Teniendo en cuenta que la investigación es de tipo analítica y evaluativa, se tomaron en cuenta los métodos como el inductivo y deductivo, además de técnicas manejadas: observación, análisis documental y escala de medición. Asimismo, se tendrá en cuenta durante el desarrollo del portafolio el valor en riesgo (VaR) para cada una de las simulaciones a realizar, de manera trimestral dentro de un periodo de 4 años, esto con el fin de determinar la probabilidad de ocurrencia en las pérdidas que se pueden presentar. Para tal efecto, se analizaron datos históricos de cada una de las compañías estudiadas, las cuales se extrajeron de manera trimestral de la página oficial de la BBV, desde junio de 2019. Finalmente, se llegó a la conclusión de que el propietario pueda elegir el portafolio de inversión donde se minimiza el riesgo al 8,88% con un rendimiento anual del 117,02%, ya que es más óptimo de todas las simulaciones realizadas.